周二（18日），美股全线收低，主要股指陆续在第三个交易日收低。全球长期国债收益率升至多年高位，叠加国际油价维持强势，投资者集中抛售估值较高的AI硬件、存储和光通信股票，纳指领跌三大指数。

截至收盘，道指跌116.38点，跌幅0.22%，报53343.40点；纳指跌355.20点，跌幅1.33%，报26289.71点；标普500指数跌53.30点，跌幅0.69%，报7691.76点。

【热门股表现】

大型科技股涨跌不一。苹果涨1.45%，微软涨0.27%；谷歌跌0.05%，亚马逊跌0.71%，特斯拉跌0.72%，英伟达跌2.34%，Meta跌4.45%。

前一交易日领涨的存储股大幅回吐。希捷科技跌9.16%，闪迪跌9.01%，西部数据跌7.43%，美光科技跌7.02%。Freedom Capital Markets科技研究主管保罗·米克斯认为，AI带来的存储需求和长期客户协议仍支撑行业基本面，但市场对高估值以及存储芯片价格周期见顶的担忧加剧了短线波动。

光通信和AI基础设施板块同步下挫。Fabrinet跌19.38%，尽管公司季度营收同比增长45%至13.16亿美元、业绩和下一财季指引均好于预期，但高资本开支和此前累积涨幅触发获利回吐；Coherent跌12.75%，Lumentum跌9.87%，CoreWeave跌12.10%。

金融科技公司Klarna暴跌22.81%，因三季度和全年展望疲软。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.01%，报6256.97点。百度二季度营收和每股收益均不及预期，收跌12.73%；台积电ADR跌4.07%。阿里巴巴、京东分别涨2.76%和1.12%。

【市场概述】

中东局势继续扰动市场。据央视新闻，当地时间18日获悉，一名美国官员表示，特朗普已要求政府高级特使暂停与伊朗方面的接触。美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文表示，现在并未与伊朗进行任何会谈或对话，未来也无相关计划。特朗普表示，美国对伊朗的海上封锁措施继续全面有效执行。霍尔木兹海峡保持开放并正常通行，所有水雷均已清除或引爆。

长端美债收益率盘中冲高后回落，财政赤字、国债供给、油价带来的通胀风险以及AI企业大规模融资，共同推高长期资金成本。30年期美债收益率一度触及5.337%，创2007年以来新高。临近美股收盘时，2年期、10年期和30年期美债收益率分别为4.19%、4.71%和5.28%。与此同时，日本10年期国债收益率达到30年来的最高水平。德国30年期国债收益率触及2011年以来的最高点，法国30年期国债收益率则达到2008年以来的最高点。

Bokeh Capital Partners首席投资官金·福雷斯特表示，收益率上升意味着融资环境趋紧，尤其会影响回报周期仍不确定的AI投资。Logan Capital投资组合经理比尔·菲茨帕特里克认为，市场此前更关注企业盈利和AI进展，但若继续忽视债券收益率压力，股市可能面临进一步调整。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场预计美联储在9月维持3.50%至3.75%利率区间不变的概率为64.7%，加息25个基点的概率为35.3%。

经济数据方面，美国7月新屋开工环比下降12.4%，折合年率123.9万套，低于市场预期的135万套；独栋住宅开工下降9.9%至80.8万套，为2022年11月以来最低。同期营建许可环比增长5.0%至144.3万套，显示未来建筑活动仍保留一定韧性。7月成屋签约销售环比下降2.3%，降至1月以来最低。

【大宗表现】

国际油价小幅上涨，美伊谈判停滞和霍尔木兹海峡供应风险继续支撑油价。交投更活跃的WTI 10月原油期货收涨0.38%，报84.06美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.17%，报91.02美元/桶。

贵金属显著回落。现货黄金下跌至4335美元/盎司，12月交割的黄金期货跌至4388美元/盎司。纽约期银日内跌4%，报约63.57美元/盎司。

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